2級FP過去問解説　問4　2012年9月実技（資産設計）

沼田さんは、下記＜資料＞のＭＫ投資信託を新規募集時に１００万口購入した（１万口当たりの個別元本は１０,０００円である）。この投資信託に関する次の記述の空欄（ア）、（イ）にあてはまる数値の組み合わせとして、正しいものはどれか。

＜資料＞
［ＭＫ投資信託に関する商品概要］
　投資信託の種類：追加型投資信託／国際株式型
　決算と収益分配：年１回。毎年５月１０日に決算を行い、収益分配金額を決定。
　申込価格　　　：１口当たり１円
　申込単位　　　：１万口以上１口単位
　基準価額　　　：当ファンドにおいては、１万口当たりの価額で表示。
　購入時手数料（税込み）：３.１５％
　運用管理費用（信託報酬）（税込み）：純資産総額に対し年１.４７％
　信託財産留保額：１万口につき解約請求日の翌営業日の基準価額に０.３％の率を乗じた額

［ＭＫ投資信託の１年目の収益分配の状況］
　収益分配前の基準価額：１０,１２８円
　収益分配金　　　　　：　　 １００円
　収益分配後の基準価額：１０,０２８円

・ １年目の収益分配後における沼田さんの１万口当たりの個別元本は（　ア　）円である。
・ 沼田さんは、この投資信託を５年間保有した後に全口解約をした。解約請求日の翌営業日の基準価額が１０,７００円であるとき、差し引かれる信託財産留保額は（　イ　）円である。

１．（ア）１０,０００　　（イ）７８,６４５
２．（ア）１０,０００　　（イ）　３,２１０
３．（ア）１０,０２８　　（イ）３３,７０５
４．（ア）１０,０２８　　（イ）１５,７２９

投資信託の個別元本・信託財産留保額に関する問題です。

まず個別元本とは、同じ投資信託を追加購入した場合に、それぞれの口数に応じて加重平均した購入価格で、販売手数料などは含まれません。
本問では、沼田さんは新規募集時に100万口購入しただけで、その後に追加購入していないため、分配落ち前の個別元本は当初の１万口当たり10,000円のままです（基準価額は10,280円に上昇）。

ここで、収益分配金100円が支払われますが、分配落ち後の基準価額は10,028円で、沼田さんの個別元本10,000円を上回っており、元本を取り崩して分配金を支払っていることにはならず、沼田さんの個別元本は変わりません。
（収益分配金支払後の基準価額が受益者の個別元本（収益分配金支払前）よりも低い場合、元本を取り崩して分配金を支払っていることになり、特別分配金として非課税になります。）
従って、収益分配後の1万口当たりの個別元本は、１万口当たり10,000円のままです。

また、信託財産留保額とは、投資信託の途中解約時にかかる手数料のことで、本問では「1万口につき解約請求日の翌営業日の基準価額の0.3％」です。

ここで、「基準価額10,700円」とは、1万口当たりの価格ですから、100万口保有しているとすると、10,700円×100＝1,070,000円分を保有していることになります。
よって、解約時の信託財産留保額は、1,070,000円分×0.3％＝3,210円　です。

従って正解は、（ア）１０,０００　（イ）　３,２１０

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