2級FP過去問解説　問6　2016年1月実技（個人資産）

《設例》の〈シナリオとＸ投資信託・Ｙ投資信託の予想収益率〉に基づいて、Ｘ投資信託とＹ投資信託をそれぞれ３：２の割合で保有した場合のポートフォリオの期待収益率に関する次の(1)〜(3)をそれぞれ求めなさい（計算過程の記載は不要）。なお、〈答〉は％表示の小数点以下第２位まで表示すること。

　(1) Ｘ投資信託の期待収益率
　(2) Ｙ投資信託の期待収益率
　(3) ポートフォリオの期待収益率

ポートフォリオの期待収益率に関する問題です。

ポートフォリオの期待収益率＝（各資産の構成比×各資産の期待収益率※）の合計　となります。
※各資産の収益率＝（予想収益率×生起確率）の合計

従って、本問ではX投信・Y投信の期待収益率を算出し、構成比を乗じたものの合計がポートフォリオの期待収益率となるわけです。

X投信の期待収益率：(−5.0％)×40％＋10.0％×50％＋15.0％×10％＝4.5％
Y投信の期待収益率：16.0％×40％＋12.0％×50％＋(−8.0％)×10％＝11.6％

従って、ポートフォリオの収益率＝4.5％×3／5＋11.6％×2／5＝7.34％

以上により正解は、(1) 4.50（％）　(2)11.60（％）　(3)7.34（％）

なお、ポートフォリオの期待収益率は、本問のように各資産ごとの期待収益率を算出して計算する方法以外にも、各シナリオごとの期待収益率を算出して計算する方法もあります。
その場合は、ポートフォリオの期待収益率＝（各シナリオの生起確率×各シナリオの収益率※）の総和となります。
※各シナリオの収益率＝（収益率×投資比率）の総和

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