問28 2022年9月学科
問28 問題文択一問題
下記＜資料＞に基づくファンドＡとファンドＢの過去３年間の運用パフォーマンスの比較評価に関する次の記述の空欄（ア）〜（ウ）にあてはまる語句または数値の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。
＜資料＞ファンドＡとファンドＢの過去３年間の運用パフォーマンスに関する情報
無リスク金利を１.０％として、＜資料＞の数値によりファンドＡのシャープレシオの値を算出すると（ ア ）となり、同様に算出したファンドＢのシャープレシオの値は（ イ ）となる。両ファンドの運用パフォーマンスを比較すると、過去３年間は（ ウ ）の方が効率的な運用であったと判断される。
１．（ア）１.０５ （イ）０.７３ （ウ）ファンドＡ
２．（ア）１.０５ （イ）０.７３ （ウ）ファンドＢ
３．（ア）０.８０ （イ）０.６５ （ウ）ファンドＡ
４．（ア）０.８０ （イ）０.６５ （ウ）ファンドＢ
問28 解答・解説
ポートフォリオ理論に関する問題です。
ポートフォリオ理論において、シャープ・レシオ＝(ポートフォリオの収益率−安全資産利子率)÷標準偏差 ですが、
シャープ・レシオは、標準偏差で測ったリスク１単位に対して、超過収益率がどれだけあったかを示すものですから、値が大きいほど超過収益率が高い＝効率よく運用されている優れた金融商品ということです。
ファンドAのシャープ・レシオ＝(4.2％−1％)÷4％＝0.80
ファンドBのシャープ・レシオ＝(8.8％−1％)÷12％＝0.65
よって、シャープレシオの値が0.80で、Bより大きいファンドAが効率よく運用されているといえます。
よって正解は、３．
問27
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