問6 2022年1月実技資産設計提案業務
問6 問題文
宮野さんは、投資信託への投資を検討するに当たり、ＦＰの阿久津さんから候補である３ファンドの過去３年間の運用パフォーマンスについて説明を受けた。ＦＰの阿久津さんが下記＜資料＞に基づいて説明した内容の空欄（ア）、（イ）にあてはまる数値または語句の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。
＜資料＞
※無リスク金利は０.５％とする。
＜ＦＰの阿久津さんの説明＞
・ 「ポートフォリオの運用パフォーマンスの評価の一つとして、シャープレシオがあります。」
・ 「ファンドＡのシャープレシオは( ア )となります。」
・ 「最も収益率が高いのはファンドＣですが、投資効率をシャープレシオの観点から考えると、最も効率的なのは( イ )といえます。」
１．（ア）０.６ （イ）ファンドＢ
２．（ア）０.６５ （イ）ファンドＢ
３．（ア）０.６ （イ）ファンドＣ
４．（ア）０.６５ （イ）ファンドＣ
問6 解答・解説
ポートフォリオ理論に関する問題です。
シャープ・レシオ＝(ポートフォリオの収益率−安全資産利子率)÷標準偏差 ですので、
ファンドAのシャープ・レシオ＝(6.50％−0.5％)÷10.00％＝0.60
ファンドBのシャープ・レシオ＝(8.00％−0.5％)÷7.50％＝1.00
ファンドCのシャープ・レシオ＝(9.50％−0.5％)÷18.00％＝0.50
シャープ・レシオは、標準偏差で測ったリスク１単位に対して、超過収益率がどれだけあったかを示すものですから、値が大きいほど超過収益率が高い＝優れた金融商品ということです。
従って、シャープ・レシオからみて優れている金融商品は、ファンドBです。
従って正解は、１．（ア）０.６ （イ）ファンドＢ
問5
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