問6 2022年1月実技資産設計提案業務

問6 問題文と解答・解説

問6 問題文

宮野さんは、投資信託への投資を検討するに当たり、FPの阿久津さんから候補である3ファンドの過去3年間の運用パフォーマンスについて説明を受けた。FPの阿久津さんが下記<資料>に基づいて説明した内容の空欄(ア)、(イ)にあてはまる数値または語句の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。

<資料>

※無リスク金利は0.5%とする。

<FPの阿久津さんの説明>
・ 「ポートフォリオの運用パフォーマンスの評価の一つとして、シャープレシオがあります。」
・ 「ファンドAのシャープレシオは( ア )となります。」
・ 「最も収益率が高いのはファンドCですが、投資効率をシャープレシオの観点から考えると、最も効率的なのは( イ )といえます。」

1.(ア)0.6 (イ)ファンドB

2.(ア)0.65 (イ)ファンドB

3.(ア)0.6 (イ)ファンドC

4.(ア)0.65 (イ)ファンドC

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問6 解答・解説

ポートフォリオ理論に関する問題です。

シャープ・レシオ=(ポートフォリオの収益率−安全資産利子率)÷標準偏差 ですので、
ファンドAのシャープ・レシオ=(6.50%−0.5%)÷10.00%=0.60
ファンドBのシャープ・レシオ=(8.00%−0.5%)÷7.50%=1.00
ファンドCのシャープ・レシオ=(9.50%−0.5%)÷18.00%=0.50

シャープ・レシオは、標準偏差で測ったリスク1単位に対して、超過収益率がどれだけあったかを示すものですから、値が大きいほど超過収益率が高い=優れた金融商品ということです。
従って、シャープ・レシオからみて優れている金融商品は、ファンドBです。

従って正解は、1.(ア)0.6 (イ)ファンドB

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