問24 2020年9月学科

問24 問題文と解答・解説

問24 問題文択一問題

株式指標の一般的な特徴に関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。

1.PER(倍)は、「株価÷1株当たり当期純利益」の算式により計算され、この値が高い銘柄は割高と考えられる。

2.PBR(倍)は、「株価÷1株当たり純資産」の算式により計算され、この値が高い銘柄は割高と考えられる。

3.配当性向(%)は、「配当金総額÷当期純利益×100」の算式により計算され、この値が高いほど株主への利益還元率が高いと考えられる。

4.配当利回り(%)は、「配当金総額÷純資産×100」の算式により計算され、この値が高いほど投資価値が高いと考えられる。

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問24 解答・解説

株式投資の評価指標に関する問題です。

1.は、適切。PER(株価収益率)とは、現在の株価が1株当たりの当期純利益の何倍かを示すもので、PERが高いほど割高です。
PER=株価/1株当たり当期純利益=株価/(当期純利益/発行済株式総数)

2.は、適切。PBR(株価純資産倍率)とは、現在の株価が1株当たりの純資産の何倍かを示すもので、PBRが高いほど割高です。
PBR=株価/1株当たり純資産額=株価/(自己資本/発行済株式総数)

3.は、適切。配当性向とは、当期純利益に対する配当金が占める割合のことです。
配当性向(%)=配当金支払額÷当期純利益×100
当期純利益のうち配当に回した割合を示しているため、配当性向が高い銘柄ほど、株主に対する利益還元の割合が高いと考えることができます。

4.は、不適切。配当利回りは、株価に対する1株当たり年間配当金の割合のことです。
配当利回り(%)=1株当たり年間配当金/株価×100
現在その株式に投資した場合の利回りを表すため、配当利回りが高いほど、投資価値が高いといえます。
なお、配当金総額÷純資産×100=純資産配当率(%) で、資産に対する配当金の割合を示しており、純資産配当率が高いほど株主に対する還元が高いことになります(株主資本配当率ともいわれます)。

よって正解は、4.

問23             問25

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