問26 2019年9月学科
問26 問題文択一問題
下記＜資料＞に基づくファンドＡとファンドＢの運用パフォーマンスの比較評価に関する次の記述の空欄（ア）〜（ウ）にあてはまる語句または数値の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。
＜資料＞ファンドＡとファンドＢの運用パフォーマンスに関する情報
＜資料＞の数値によりファンドＡのシャープレシオの値を算出すると（ ア ）となり、同様に算出したファンドＢのシャープレシオの値は（ イ ）となる。シャープレシオの値が（ ウ ）ほど効率的な運用であったと判断される。
１．（ア）２.５０ （イ）１.７５ （ウ）大きい
２．（ア）２.５０ （イ）１.７５ （ウ）小さい
３．（ア）３.００ （イ）２.００ （ウ）大きい
４．（ア）３.００ （イ）２.００ （ウ）小さい
問26 解答・解説
ポートフォリオ理論に関する問題です。
ポートフォリオ理論において、シャープ・レシオ＝(ポートフォリオの収益率−安全資産利子率)÷標準偏差 ですが、
シャープ・レシオは、標準偏差で測ったリスク１単位に対して、超過収益率がどれだけあったかを示すものですから、値が大きいほど超過収益率が高い＝効率よく運用されている優れた金融商品ということです。
ファンドAのシャープ・レシオ＝(6.0％−1.0％)÷2.0％＝2.50
ファンドBのシャープ・レシオ＝(8.0％−1.0％)÷4.0％＝1.75
よって、ファンドＡのシャープレシオの方がファンドＢよりも大きいため、ファンドＡの方が効率よく運用されていたと評価できます。
よって正解は、１．
問25
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