問25 2013年5月学科
問25 問題文択一問題
下記の長期国債を発行後４年目に購入した場合の最終利回り（単利）として、最も適切なものはどれか。なお、手数料、経過利子、税金等は考慮しないものとする。
＜１０年長期国債＞
発行価格：１００円５０銭
利率：２.０％
発行後４年目の価格：１０３円
償還価格：１００円
１．{2.0＋(100.00−103.00)／6}／103×100≒1.456(％)
２．{2.0＋(100.00−100.50)／10}／100.50×100≒1.940(％)
３．2.0／103×100≒1.941(％)
４．{2.0＋(103.00−100.50)／4}／100.50×100≒2.611(％)
問25 解答・解説
債券の利回りに関する問題です。
債券の最終利回りとは、既発債を償還期限まで保有していた場合の利回りで、
最終利回り（％）＝{表面利率＋(額面−購入価格)／残存期間}／購入価格×100 です。
従って問題文の例ですと、
最終利回り（％）＝{2.０＋(１００−１０３)／６}／１０３×１００＝1.45631≒1.456％ となります。
以上により正解は、
１．{2.０＋(１００−１０３)／６}／１０３×１００≒1.456％
なお、債券の利回りの計算式が覚えにくい場合は、
利回り＝１年間の収益合計／投資金額×100 として覚えてしまうのアリです。
※1年間の収益＝1年分の利子＋1年当たりの差益
問24
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