2級FP過去問解説　問22　2011年9月学科

契約型の委託者指図型投資信託の仕組みに関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。

１．運用報告書の作成は、委託者（投資信託委託会社）が行う。

２．目論見書の作成は、受託者（信託会社等）が行う。

３．受益証券の発行は、受託者（信託会社等）が行う。

４．信託財産の名義人は、委託者（投資信託委託会社）である。

投資信託の仕組みに関する問題です。

契約型の委託者指図型投資信託とは、一般的な投資信託のことで、投資家（受益者）が販売会社に申し込み、運用会社（委託者）がその申込金を信託銀行（受託者）に信託して運用指図を行い、実際の運用は信託銀行が行います。

１．は、適切。運用報告書の作成は、委託者（投資信託委託会社）が行います。運用報告書は指図の結果を報告するものですから、指図した委託者が作成するわけです。

２．は、不適切。目論見書の作成は、委託者（投資信託委託会社）が行います。目論見書は運用方針等を説明するものですから、運用指図する委託者が作成するわけです。

３．は、不適切。受益証券は、投資信託の利益を受ける権利を証明するもの（株式の株券と同じ）で、委託者（投資信託委託会社）が発行します。
ただし、現在では株券電子化に伴い、投信の受益証券もほとんど発行されません。

４．は、不適切。信託財産の名義人は、受託者 （信託会社等）です。つまり、投信を購入 した投資家のお金は、名目上信託銀行の財産となります。

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