問23 2011年5月学科
問23 問題文択一問題
投資信託の分類および運用スタイルに関する次の記述のうち、最も不適切なものはどれか。
１．公社債投資信託は、運用対象が公社債等に限定されており、株式を組み入れることができない証券投資信託である。
２．株式投資信託は、運用対象が株式等に限定されており、公社債を組み入れることができない証券投資信託である。
３．アクティブ運用は、ベンチマークを上回る運用成績を目標とする運用方法である。
４．パッシブ運用は、ベンチマークの動きと連動した運用成績を目標とする運用方法である。
問23 解答・解説
投資信託の分類・運用スタイルに関する問題です。
１．は、適切。公社債投資信託は、運用対象が公社債等に限定されており、株式を組み入れることができない証券投資信託です。
このため、公社債投信は値動きが安定的で、ローリスク・ローリターンです。
２．は、不適切。株式投資信託は、運用対象が株式等に限定されず、公社債を組み入れることも可能な証券投資信託です（逆に、株式を全く組み入れずに運用してもOK）。
３．は、適切。アクティブ運用とは、投資評価の基準となるベンチマークを上回る運用成績を目指す運用スタイルです。
４．は、適切。パッシブ運用とは、投資評価の基準となるベンチマークの動きと連動した運用成績を目指す運用スタイルです。
問２２
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