問5 2024年1月実技中小事業主資産相談業務
問5 問題文
Ｍさんは、Ａさんに対して、《設例》の〈Ｘ社およびＹ社に関する資料〉に基づき、株式投資の主な投資指標について説明した。Ｍさんが説明した以下の文章の空欄(1)〜(3)に入る最も適切な数値を解答用紙に記入しなさい。なお、〈答〉は、表示単位の小数点以下第３位を四捨五入し、小数点以下第２位までを解答すること。また、問題の性質上、明らかにできない部分は「□□□」で示してある。
「株式の代表的な投資指標として、ＰＥＲとＰＢＲがあります。Ｘ社株式のＰＥＲは（ 1 ）倍、ＰＢＲは（ 2 ）倍となります。一般に、いずれも倍率が高いほど株価が割高であるといえますが、相対的な指標ですので、同業他社の数値や業界平均値などと比較するとよいでしょう。
次に、配当金額から企業を評価する代表的な指標として、配当性向と配当利回りがあります。Ｙ社の配当性向は□□□％となり、配当利回りは（ 3 ）％となります。一般に、配当性向の数値が高いほど株主への利益還元度合いが高いといえますが、例えば、成長性のある企業が利益を配当せずに再投資して事業拡大を図ることもありますので、必ずしも数値が高いほうが優れた企業というわけではありません」
問5 解答・解説
株式の投資指標に関する問題です。
PER（株価収益率）とは、現在の株価が1株当たりの当期純利益の何倍かを示すものです。
PER＝株価／1株当たり当期純利益＝株価／(当期純利益／発行済株式総数)
X社のPER＝4,300円÷(3,300億円／15億株)＝19.545…→19.55倍（小数点以下第3位四捨五入）
また、PBR（株価純資産倍率）とは、現在の株価が1株当たりの純資産の何倍かを示すものです。
PBR（株価純資産倍率）＝株価／1株当たり純資産額
＝株価／(自己資本／発行済株式総数)
よって、
X社のPBR＝4,300円÷(63,600億円／15億株)＝1.014…→1.01倍（小数点以下第3位四捨五入）
最後に、配当利回りは、株価に対する1株当たり年間配当金の割合のことです。
配当利回り＝1株当たり年間配当金／株価×100
＝(年配当金／発行済株式総数)／株価×100
Y社の配当利回り=(900億円／18億株)／2,100円×100＝2.380…→2.38％（小数点以下第3位四捨五入）
以上により正解は、(1)19.55（倍） (2)1.01（倍） (3)2.38（％）
問4
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