問5 2021年9月実技個人資産相談業務
問5 問題文
Ｍさんは、Ａさんに対して、《設例》のデータに基づいて、株式の投資指標等について説明した。Ｍさんが説明した次の記述(1)〜(3)について、適切なものには○印を、不適切なものには×印を解答用紙に記入しなさい。
(1)「 一般に、ＰＥＲが高い銘柄ほど、株価は割高とみられますが、今後の高い利益成長が期待され、高くなっていることもあります。ＰＥＲは、Ｙ社のほうがＸ社よりも高くなっています」
(2)「一般に、配当利回りが高いほど、株主に対する利益還元の度合いが高いと考えることができます。配当利回りは、Ｘ社株式のほうがＹ社株式よりも高くなっています」
(3)「一般に、自己資本比率が高いほど、経営の安全性が高いと考えられています。自己資本比率は、Ｙ社のほうがＸ社よりも高くなっています」
問5 解答・解説
投資指標（PER・配当利回り・自己資本比率）に関する問題です。
(1)は、×。PER（株価収益率）とは、現在の株価が1株当たりの当期純利益の何倍かを示すもので、PERが高いほど割高、もしくは今後の利益成長が期待されると考えることができます。
PER＝株価／1株当たり当期純利益＝株価／(当期純利益／発行済株式総数)
X社のPER＝4,500円÷(900億円／5億株)＝25倍
Y社のPER＝2,000円÷(1,000億円／10億株)＝20倍
よってPERはX社のほうがY社よりも高く、割高もしくは今後の高い成長が期待されているといえます。
(2)は、×。配当利回りは、株価に対する1株当たり年間配当金の割合のことです。
配当利回り＝1株当たり年間配当金／株価×100
＝(年配当金／発行済株式総数)／株価×100
X社の配当利回り=(500億円／5億株)／4,500円×100＝2.22…→2.22％
Y社の配当利回り=(600億円／10億株)／2,000円×100＝3％
よって、配当利回りはY社株式がX社株式を上回っており、今期に関してはY社の方が株主への利益還元が高いといえます。
(3)は、○。自己資本比率（株主資本比率）は、総資産に対する自己資本（株主資本）の割合のことで、自己資本比率が高い方が負債の割合が低く、財務の健全性が高いと判断されます。
X社の自己資本比率＝純資産1,600,000÷総資産4,400,000×100＝36.363…→36.36％
Y社の自己資本比率＝純資産1,400,000÷総資産2,500,000×100＝56％
よって、X社よりもY社のほうが自己資本比率が高く、財務基盤が強いといえます。
問4
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