2級FP過去問解説　問4　2019年1月実技（中小事業主）

Ｍさんは、Ａさんに対して、株式の投資指標について説明した。《設例》の＜Ｗ社およびＸ社の財務データ等＞に基づき、Ｍさんが説明した以下の文章の空欄(1)〜(4)に入る最も適切な数値を解答用紙に記入しなさい。なお、計算結果は表示単位の小数点以下第３位を四捨五入し、小数点以下第２位までを解答すること。また、問題の性質上、明らかにできない部分は「□□□」で示してある。

「株式の代表的な投資指標として、ＰＥＲとＰＢＲがあります。Ｘ社株式のＰＥＲを算出すると（　1　）倍となり、ＰＢＲは（　2　）倍となります。一般に、いずれも倍率が高いほど株価が割高であるといえますが、相対的な指標ですので、同業他社の数値や業界平均値などと比較するとよいでしょう。
次に、企業の収益性や経営効率を測る代表的な指標として、ＲＯＥやＲＯＡがあります。Ｗ社のＲＯＥを算出すると□□□％となり、ＲＯＡは（　3　）％となります。
さらに、配当金額から株主への利益還元度合いを測る指標として、配当性向があります。Ｘ社の配当性向を算出すると、（　4　）％となります。一般に、配当性向が高いほど、株主への利益還元度合いが高い傾向があるといえますが、成長性のある企業には利益を配当せずに再投資して事業拡大を図ることもありますので、必ずしも高いほうが優れた企業というわけではありません」

株式の投資指標に関する問題です。

PER（株価収益率）とは、現在の株価が1株当たりの当期純利益の何倍かを示すものです。
PER＝株価／1株当たり当期純利益＝株価／(当期純利益／発行済株式総数)
X社のPER＝3,300円÷(700億円／2億株)＝9.428…→9.43倍

また、PBR（株価純資産倍率）とは、現在の株価が1株当たりの純資産の何倍かを示すものです。
PBR（株価純資産倍率）＝株価／1株当たり純資産額
　　　　　　　　　　　＝株価／(自己資本／発行済株式総数)
X社のPBR＝3,300円÷(5,000億円／2億株)＝1.32倍

次に、総資産利益率（ROA）は、企業が所有している財産である総資産を使って、どれだけ利益を上げられているかを示す指標です。
総資産当期純利益率＝当期純利益÷総資産×100
W社の総資産当期純利益率＝2,000億円÷33,000億円×100＝6.060…→6.06％

さらに、配当性向とは、当期純利益に対する配当金が占める割合のことです。
配当性向＝１株当たり年配当金額÷１株当たり当期純利益×100
　　　　＝配当金支払総額÷当期純利益×100
X社の配当性向=180億円／700億円×100＝25.714…→25.71％

以上により正解は、(1)9.43（倍）　(2)1.32（倍）　(3)6.06（％）　(4)25.71（％）

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