問4 2018年1月実技資産設計提案業務
問4 問題文
下記＜資料＞に関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。
＜資料＞
■販売用資料
ＷＷＷ・ジャパン・コーポレーション
豪ドル建て社債
期間 ：約４年
利率 ：年２.２０％
売出期間：２０１８年１月１５日〜２０１８年１月２５日
［売出要項］
売出価格 ：額面金額の１００％
償還日 ：２０２２年１月２６日
お申込単位：額面金額１万豪ドル
単位格付 ：ＢＢＢ（Ｓ＆Ｐ）
受渡日 ：２０１８年１月２６日
利払日 ：毎年１月２６日・７月２６日
（以下省略）
１．この債券は、ＮＩＳＡ（少額投資非課税制度）口座で購入することができる。
２．この債券は、投機的格付けに分類される。
３．この債券の購入に際しては、売出期間中に為替レートが日々変動するため、申込日によって円での払込金額が異なる。
４．この債券の利子を円で受け取る場合、為替変動の影響を受けることなく、円換算した額面に対して年２.２０％（税引前）の利率に基づいて、利子を受け取ることができる。
問4 解答・解説
債券投資に関する問題です。
１．は、不適切。NISAは、国内外の上場株式・株式投信・ETF・REIT等が対象で、国債や公社債・公社債投資信託は対象外です。
２．は、不適切。債券は、格付会社によって信用格付け（債務をきちんと履行してくれるかという信用度の目安）が付けられており、格付けＡＡＡ〜ＢＢＢは投資適格とされ、これより下のクラス（ＢＢ以下）は投機的、または投資不適格とされます。
X社債の格付けはＢＢＢですので、投資適格債券です。
３．は、適切。外貨建ての金融商品は、円高外貨安になると、外貨建ての価格が一定でも、円換算したときの価格は下落し、反対に円安外貨高になれば、円換算したときの価格は上昇しますから、原則として為替リスクがあります。
本問の場合、申込単位が1万豪ドル単位ですので、日々の為替レートの変動の影響により、申込日によって円での払込金額が異なります。
４．は、不適切。外貨建ての金融商品は、円高外貨安になると、外貨建ての価格が一定でも、円換算したときの価格は下落し、反対に円安外貨高になれば、円換算したときの価格は上昇しますから、原則として為替リスクがあります。
本問の場合、債券の利子を外貨で受け取れるならば、外貨建ての額面に対して年2.20％（税引前）の利率で利子を受け取れますが、円で受け取るときは為替リスクを負うことになります。
問3
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