問23 2015年1月学科
問23 問題文択一問題
表面利率が１.２％、発行価格が額面１００円当たり９９円５０銭、償還年限が１０年の固定利付債券を新規発行時に購入した場合の応募者利回り（単利・年率）として、正しいものはどれか。なお、手数料、経過利子、税金等については考慮しないものとする。
１．[｛１.２＋（９９.５０−１００.００）／１０｝／１００.００]×１００＝１.１５０（％）
２．[｛１.２＋（９９.５０−１００.００）／１０｝／９９.５０]×１００≒１.１５６（％）
３．[｛１.２＋（１００.００−９９.５０）／１０｝／１００.００]×１００＝１.２５０（％）
４．[｛１.２＋（１００.００−９９.５０）／１０｝／９９.５０]×１００≒１.２５６（％）
問23 解答・解説
債券の利回りに関する問題です。
応募者利回りとは、新発債を償還期限まで保有していた場合の利回りですが、
単利の利回りの計算式は、
利回り(%)＝(１年間の収益合計／投資金額)×100です。
※1年間の収益＝1年分の利子＋1年当たりの差益
１年分の利子 ：額面100円×1.2％＝1.2円
１年当たりの差益：(償還価格100円−発行価格99.50円)／所有期間10年＝0.05円
１年間の収益合計：利子1.2円＋差益0.05円＝1.25円
利回り(%)＝(収益合計1.25円／投資金額99.50円)×100＝1.2562≒1.256％（小数点以下第4位四捨五入）
以上により正解は、４．[{1.2+(100.00-99.50)/10}/99.50]×100≒1.256(%)
問22
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