2級FP過去問解説　問6　2011年1月実技（個人資産）

Ａさんが投資を検討している下記〈資料〉の甲株式および乙株式の投資指標について，ファイナンシャル・プランナーが説明した以下の文章の空欄(1)〜(4)に入る最も適切な語句または数値を，下記の〈語句群〉のＡ〜Ｉのなかから選び，その記号を解答用紙に記入しなさい。

下記〈資料〉から算出すると，甲株式の株価収益率（ＰＥＲ。以下において同じ）は，（ 1 ）倍，乙株式の株価純資産倍率（ＰＢＲ。以下において同じ）は，（ 2 ）倍である。また，甲株式の配当性向は，（ 3 ）％である。
株価収益率から判断して，一般に割安と考えられるのは，乙株式である。また，株価純資産倍率から判断して，一般に割安と考えられるのは，（ 4 ）株式である。

〈資料〉
 

〈語句群〉
Ａ．甲 　　Ｂ．乙 　　Ｃ．0.5 　　Ｄ．１ 　　Ｅ．５ 　　Ｆ．10 　　Ｇ．20
Ｈ．40　　 Ｉ．80

株式取引の投資指標に関する問題です。

株価収益率（PER）の計算式は以下の通り。
PER（株価収益率）＝株価／1株当たり利益（EPS）
よって、甲株式のPER＝1,000円÷(10億円÷2,000万株)＝1,000円÷50円＝20倍
　　　　  乙株式のPER＝250円÷(50億円÷1億株)＝250円÷50円＝5倍

また、株価純資産倍率（PBR）の計算式は以下の通り。
PBR（株価純資産倍率）＝株価／1株当たり純資産
よって、甲社のPBR＝1,000円÷(50億円÷2,000万株)＝1,000円÷250円＝4倍
           乙社のPBR＝250円÷(500億円÷1億株)＝0.5倍

以上により、PERでもPBRでも、乙株式のほうが割安です。

また、配当性向の計算式は以下の通り。
配当性向＝1株当たり年配当金／1株当たり利益（EPS）×100
よって、甲株式の配当性向＝20円÷(10億円÷2,000万株)×100＝20円÷50円×100＝40%

従って正解は、(1) Ｇ．20　　(2) Ｃ．0.5　　(3) Ｈ．40　　(4) Ｂ．乙

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